华安证券（600909）股份有限公司张志邦，牛义杰近期对中伟股份（300919）进行连系并发布了连系讲述《功绩适合预期，加速国际产能开导》，本讲述对中伟股份给出买入评级，现时股价为29.43元。

　　中伟股份

乱伦强暴

　　主要不雅点：

　　功绩

　　公司发布半年报，公司24H1营收201亿元，同增16.3%，归母净利润8.6亿元，同增12.5%；其中24Q2营收108亿元，同环比+15.3%/16.2%，归母净利润4.8亿元，同环比+13.5%/27.9%，扣非净利4.3亿元，同环比+21%/26%。

　　毛利率有所擢升，出货自若增长

　　2024年上半年公司合座毛利率12.77%，同比+1.67pct；净利率5.76%，同比+0.87pct。其中Q2毛利率12.12%，同比+1.13pct，环比-1.4pct；净利率5.87%，同比+0.75pct，环比+0.24pct。讲述期内，公司扫尾镍、钴、磷、钠四系家具出货量正向增长，家具销售量超14万吨，同比增长15%。

　　加速国际产能开导，盈利才略握续擢升

　　公司加速鼓励国际产能开导，在韩国，公司与POSCO鼓励的镍直快及先行者体一体化产业基地开导技俩，合座技俩边界可扫尾镍直快厂年产量达5万吨，先行者体厂年产量达11万吨，可供坐蓐120万辆电动汽车；在摩洛哥，公司与AL MADA联袂联结，共同鼓励年产12万吨三元先行者体偏激配套原料直快、6万吨磷系材料以及3万吨黑粉回收产能的技俩，满足100多万辆电动车电板材料需求，辐照公司西洋商场客户。盈利方面，国际客户占比高且加工费自若，跟着公司稼动率握续擢升，咱们以为公司盈利才略有望握续擢升。

　　投资提议

　　咱们调度公司2024-2026年归母净利润为20.20/24.18/28.70亿元(原值为23.54/29.65/35.11亿元)，对应PE9、8、6倍，保管“买入”评级。

　　风险辅导

　　新动力车需求不足预期；下流商场增速不足预期；原材料价钱大幅高涨；行业竞争加重；客户拓展不足预期等。

　　数据中心把柄近三年发布的研报数据谋略，民生证券李孝鹏连系员团队对该股连系较为潜入，近三年量度准确度均值为78.83%，其量度2024年度包摄净利润为盈利20亿，把柄现价换算的量度PE为13.9。

　　最新盈利量度明细如下：

　　该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增握评级1家；畴昔90天内机构主义均价为36.88。

　　以上履作为据公开信息整理，由智能算法生成男同 按摩，不组成投资提议。